《科創(chuàng)板日報(bào)》6月9日訊（記者 吳旭光）6月8日，納微科技發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式分兩次合計(jì)收購浙江福立分析儀器有限公司（下稱“福立儀器”）44.8%股權(quán)，收購對價(jià)為1.79億元。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，福立儀器近三年毛利率呈下滑趨勢，2020年-2022年，毛利率分別為57.00%、56.51%和54.26%。值得指出的是，在納微科技發(fā)布此次收購預(yù)案前夕，福立儀器進(jìn)行了2022年年度權(quán)益分派，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1460.00萬元。
評估增值率為240%
(資料圖)
資料顯示，福立儀器2016年9月掛牌新三板，在氣相色譜、液相色譜以及在線監(jiān)測等儀器領(lǐng)域擁有一定的產(chǎn)品積累。從標(biāo)的收購價(jià)格來看，此次收購，標(biāo)的評估增值率較高，納微科技擬以1.79億元的價(jià)格收購標(biāo)的44.8%股權(quán)。
根據(jù)資產(chǎn)評估報(bào)告，納微科技本次評估分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評估，以2022年12月31日為基準(zhǔn)日，福立儀器股東全部權(quán)益價(jià)值為4.07億元，評估增值2.87億元，增值率為240%。
對于溢價(jià)收購的原因，納微科技董秘辦人士對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，一方面，公司看好福立儀器未來增長預(yù)期，現(xiàn)階段標(biāo)的公司的色譜、質(zhì)譜儀器正從低端同質(zhì)化向高端產(chǎn)品升級；另一方面，福立儀器成立多年，在國內(nèi)品牌口碑較好，通過二者營銷體系的深度整合，將實(shí)現(xiàn)市場份額的進(jìn)一步提升。
從標(biāo)的公司業(yè)績表現(xiàn)來看，近三年保持穩(wěn)定增長。2020年-2022年，標(biāo)的公司營業(yè)收入分別為1.33億元、1.57億元和1.67億元，歸母凈利潤為2581.22萬元、2923.05萬元和3010.93萬元。但在毛利率方面，近三年呈連續(xù)下滑的趨勢，財(cái)報(bào)顯示，福立儀器毛利率分別為57.00%、56.51%和54.26%。
對此，福立儀器董秘辦人士在接受《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，主要是近三年，在疫情反復(fù)影響下，公司銷售成本有所增加，加之公司每年不斷加大研發(fā)投入等帶來的綜合成本升高，導(dǎo)致整體毛利率產(chǎn)生一定波動(dòng)。
《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，在納微科技發(fā)布此次收購預(yù)案前夕，福立儀器進(jìn)行了2022年年度權(quán)益分派，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1460.00萬元。
收購前夕進(jìn)行高額派息，是否會(huì)對福立儀器的可持續(xù)發(fā)展帶來影響，是否有突擊分紅的嫌疑？
福立儀器董秘辦工作人員在接受《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪時(shí)稱，這個(gè)不算是突擊分紅，本次收購前，已經(jīng)雙方協(xié)商確定過，標(biāo)的資產(chǎn)在重組過渡期所對應(yīng)的收益由原始公司股東享有。同時(shí)，對于分紅是否會(huì)影響福立儀器可持續(xù)發(fā)展，則表示看好其業(yè)務(wù)增長預(yù)期。
資深投行人士王驥躍對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，福立儀器重組前期分紅的操作在資本市場比較常見，不屬于違規(guī)規(guī)法行為，但關(guān)鍵點(diǎn)還是要看雙方收購交割完成后，標(biāo)的公司業(yè)績是否能達(dá)到預(yù)期，否則標(biāo)的公司凈資產(chǎn)再高也沒有意義。
收購系為延展產(chǎn)業(yè)鏈
《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，此次收購福立儀器，已經(jīng)是納微科技自2021年科創(chuàng)板上市以來的第二次資本運(yùn)作。
2022年4月，納微科技還曾作價(jià)1.13億元收購參股公司蘇州賽譜儀器有限公司（下稱“賽譜儀器”）43.9621%的股權(quán)，交割后合計(jì)持有后者76.67%股權(quán)，成為公司的控股子公司。
賽譜儀器主要從事蛋白純化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。“通過該次收購，雙方可進(jìn)一步發(fā)揮色譜填料/層析介質(zhì)和蛋白純化設(shè)備的協(xié)同效應(yīng)?！奔{微科技董秘辦人士對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示。
在談及福立儀器與納微科技既有業(yè)務(wù)的協(xié)同性時(shí)，納微科技董秘辦人士表示，一是看重福立儀器在氣相色譜儀產(chǎn)品方面積累的客戶資源，能夠幫助納微科技開拓除生物醫(yī)藥之外的食品安全、環(huán)境保護(hù)、能源化工渠道拓展；二是看重其在液相色譜儀產(chǎn)品創(chuàng)新方面的持續(xù)發(fā)力，一旦銷量得以釋放，將帶動(dòng)納微科技在傳統(tǒng)填料/層析介質(zhì)業(yè)務(wù)方面的業(yè)績增長。
“屆時(shí)，形成賽譜儀器參與藥品合成、納微科技負(fù)責(zé)生物藥物分離純化，以及福立儀器進(jìn)行藥品分析檢測，囊括產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游于一體的業(yè)務(wù)布局，提升市場競爭力?！逼浔硎尽?/p>
本次收購?fù)瓿珊?，公司的主營業(yè)務(wù)不會(huì)發(fā)生重大變化。納微科技董秘辦人士表示，未來，納微科技仍從事高性能納米微球材料研發(fā)、規(guī)?；a(chǎn)、銷售及應(yīng)用服務(wù)等。
不過，伴隨著新冠疫情的減退，納微科技檢測用磁珠需求下降，導(dǎo)致公司Q1凈利潤下降八成。
納微科技公布的2023年一季報(bào)顯示，2023Q1實(shí)現(xiàn)營收1.32億元，同比減少6.21%；歸母凈利潤1236萬元，同比減少79.71%；扣非歸母凈利潤599萬元，同比減少89.35%。
針對公司接下來的經(jīng)營預(yù)期，納微科技董秘辦人士對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，目前，公司加大市場開拓力度以及新產(chǎn)品推出。今年一季度，公司與客戶的合作開發(fā)項(xiàng)目中，涉及小分子相關(guān)業(yè)務(wù)有87個(gè)，大分子相關(guān)業(yè)務(wù)有43個(gè)，從項(xiàng)目數(shù)量來看，相關(guān)業(yè)務(wù)運(yùn)行正常，預(yù)計(jì)二季度訂單能夠?yàn)楣編砜捎^的效益。
